梦百合: 天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于梦百合家居科技股份有限公司向特定对象发行股票的审核中心意见落实函有关财务事项的说明-每日观察

                   目     录

一、关于经营业绩及对 Matratzen Concord 的应收账款………第 1—10 页

(相关资料图)

         关于梦百合家居科技股份有限公司

       向特定对象发行股票的审核中心意见落实函

               有关财务事项的说明

                   天健函〔2023〕625 号

上海证券交易所：

  由广发证券股份有限公司转来的《关于梦百合家居科技股份有限公司向特定

对象发行股票的审核中心意见落实函》（上证上审（再融资）〔2023〕249 号，以

下简称意见落实函）奉悉。我们已对意见落实函所提及的梦百合家居科技股份有

限公司（以下简称梦百合公司或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。

  一、请发行人进一步说明：(1) 2022 年第四季度的经营业绩情况、影响因

素及同比对比情况，第四季度业绩变动对全年业绩的影响，影响发行人经营业

绩的不利因素是否已经改善或消除；(2) 截至 2022 年末，发行人应收 Matratzen

Concord 款项的逾期情况及原因，上述欠款回款情况及后续回款安排，发行人对

于上述应收关联款项采取的具体措施。请保荐机构及申报会计师核查并发表明

确意见。(落实函问题一)

  (一) 2022 年第四季度的经营业绩情况、影响因素及同比对比情况，第四季

度业绩变动对全年业绩的影响，影响发行人经营业绩的不利因素是否已经改善

或消除。

                                       单位：万元

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       项目                      占营业收入                                   占营业收入

                    金额                     同比变动             金额

                                 比重                                     比重

营业收入              194,930.75     100.00%        -3.92%    202,878.70    100.00%

营业毛利               68,978.31      35.39%        18.45%     58,235.34     28.70%

期间费用               72,046.27      36.96%         1.50%     70,979.38     34.99%

  其中：销售费用          43,345.50      22.24%         9.34%     39,642.00     19.54%

       管理费用        15,973.87       8.19%         -5.49%    16,901.05      8.33%

       财务费用        10,674.06       5.48%         -6.43%    11,407.19      5.62%

营业外支出                668.18        0.34%        115.02%    -4,449.71     -2.19%

利润总额               -5,979.81      -3.07%        56.15%    -13,636.06     -6.72%

归属于母公司股东

                   -5,739.23      -2.94%        39.85%     -9,542.20     -4.70%

的净利润

   由上表可知，2022 年第四季度，公司归母净利润为-5,739.23 万元，同比增

长 3,802.97 万元，增长幅度为 39.85%。2021 年第三季度，公司根据境外未决诉

讼一审判决赔偿款计提了预计负债，但公司于 2021 年 11 月向该判决法院提起动

议与重审申请，经重新审议，法院将原判决的赔偿金额调减约 4,800.00 万元。

若剔除这一因素影响，2021 年第四季度、2022 年第四季度归母净利润分别为

-14,342.20 万元、-5,739.23 万元，2022 年第四季度同比增长 8,602.97 万元，

增长幅度为 59.98%。2022 年四季度公司经营业绩大幅好转，主要系受化工原材

料价格的逐步回落、人民币贬值、运价水平逐步回调等因素影响所致，上述因素

变动情况对比如下：

影响因素        2021 年第四季度         2022 年第四季度                     对比结论

        聚醚价格：15,732.26     聚醚价格：9,401.61

化工原材    元/吨                元/吨                     2022 年第四季度，主要原材料价

料价格     MDI 价格：21,940.32   MDI 价格：18,670.97        格逐步回落且较为稳定

        元/吨                元/吨

人民币贬    美元兑人民币汇率：          美元兑人民币汇率：               2022 年第四季度，人民币有所贬

值       6.3920             7.0879                  值

海运价格    宁波出口集装箱运价          宁波出口集装箱运价               2022 年第四季度，集装箱供应链

水平      指数：4,059.57        指数：1,054.26             问题恢复，运价水平逐步回调

   受上述因素逐步好转影响，公司当季度综合毛利率达 35.39%，同比增长 6.68

个百分点，营业毛利同比增加 10,742.97 万元，经营业绩有所改善。

用相对较高。2022 年第四季度，公司为扩大线上销售业务，加大对线上广告宣

传费的投入，当期线上业务销售收入有所增长，但因自主品牌产品销售尚处于爬

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坡阶段，尚未形成规模效应。

是否已经改善或消除

                                                                          单位：万元

主要经营成果

  指标                  占营业收入                          占营业收入                     占营业收

           金额                           金额                         金额

                        比重                            比重                        入比重

营业收入     606,793.72    100.00%        194,930.75      100.00%     801,724.47   100.00%

营业毛利     179,888.35     29.65%         68,978.31       35.39%     248,866.66     31.04%

销售费用     100,423.60     16.55%         43,345.50       22.24%     143,769.10     17.93%

管理费用     44,909.00          7.40%      15,973.87          8.19%   60,882.87      7.59%

财务费用       6,725.08         1.11%      10,674.06          5.48%   17,399.14      2.17%

利润总额     14,117.11          2.33%      -5,979.81       -3.07%      8,137.30      1.01%

归属于母公司

股东的净利润

   由上表可知，公司营业收入与前三季度均值相比总体保持稳定，且随着化工

原材料价格的逐步回落、人民币贬值、运价水平逐步回调，公司第四季度综合毛

利率回升至 35.39%，但受财务费用、销售费用等期间费用因素影响，第四季度

归母净利润为-5,739.23 万元，使得 2022 年全年归母净利润较 2022 年 1-9 月有

所下降。一方面，2022 年第四季度，公司财务费用相对较高，主要系 2022 年前

三季度人民币大幅贬值，美元兑人民币平均汇率由 1 月的 6.3504 升至 9 月的

另一方面，2022 年第四季度，公司销售费用相对较高，主要系为扩大线上销售

业务，公司加大对线上广告宣传费的投入，当期线上业务销售收入有所增长，但

因自主品牌产品销售尚处于爬坡阶段，尚未形成规模效应所致。

元，归母净利润同比增长 115.01%，实现扭亏为盈，主要系原材料价格、人民币

汇率、运费及偶发性亏损等因素已逐步改善，具体分析如下：

   (1) 2022 年主要原材料价格逐步回落且较为稳定

   公司主要原材料包括 TDI、MDI、聚醚等化工原材料，其中，聚醚为公司主

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要耗用的化工原材料。2020 年至 2021 年，受经济环境波动、极端天气等因素对

全球化工原材料产能的影响，化工原材料市场价格出现了较大幅度的上升。

  为应对主要原材料价格的上涨，公司结合客户类型、客户利润空间及采购规

模等因素，陆续与客户沟通协商，对产品销售价格进行了调整，以部分对冲原材

料价格上涨对公司成本带来的负面影响。此外，面对上游原材料价格波动，公司

持续关注全球原材料价格的变化趋势，推进全球采购，并通过与供应商建立战略

合作关系，以及不断提高存货管理水平，从而降低原材料价格波动对公司经营业

绩带来的影响。

各大供应商生产装置检修完毕、持续新建产能，2021 年四季度起聚醚价格显著

回落，MDI 价格逐步企稳，已基本恢复至 2019 年的价格水平，公司原材料采购

成本有所降低。

                                     单位：元/吨

 数据来源：Wind

  (2) 美元兑人民币汇率走强，公司积极对冲外汇风险

  公司营业收入主要来自于外销业务，与境外客户交易通常通过美元、欧元等

外币进行结算。2021 年，人民币相对于其他货币持续走强，2020 年、2021 年美

元兑人民币平均汇率分别为 6.90、6.45，人民币升值使得公司外销业务的毛利

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率下降，亦导致公司以外币计价的应收账款发生汇兑损失。

  自 2015 年“811 汇改”后，2016 年至 2019 年，美元兑人民币汇率平均值为

币相对于美元发生一定程度的贬值，2022 年全年美元兑人民币平均汇率达 6.73，

已基本恢复至 2019 年水平。美元兑人民币汇率的上升，一方面带动了公司外销

业务毛利率提升；另一方面，公司期末应收账款主要由以美元等外币计价的应收

账款构成，人民币贬值为公司带来了汇兑收益。

 数据来源：Wind

  此外，从公司应对措施看，公司通过海外生产基地当地消化外汇的方式，将

汇率风险控制在可控范围内。同时，公司加强了对汇率波动的监控，适时采用远

期结售汇，对冲和锁定汇率风险。

  (3) 集装箱供应链问题恢复，运价水平逐步回调，基本恢复至 2019 年上涨

前的常规水平且可持续

中国进出口贸易呈现一定的依赖，国际集装箱运输需求集中释放。境外地区因劳

务市场波动等原因港口作业效率降低，大量空集装箱回运困难，全球海运呈现供

需失衡格局。受此影响，我国出口海运周期大幅增长，出现“一箱难求”等问题，

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全球海运价格大幅上涨。

供应链不畅问题得到有效缓解，船舶周转效率提升，使得集装箱运输价格逐步回

调。截至 2022 年 12 月，当月宁波集装箱运价指数均值已回落至 815.43，基本

恢复至运费上涨前的常规水平。

 数据来源：Wind

  (4) 进一步加强内部管理，降低管理成本，减少偶发性亏损

性，公司招聘了相应管理人员，使得管理费用率有所上升。2022 年起，公司对

开工率短期不足的生产基地进行费用开支的适当优化，并积极推进美国两大生产

基地的产能爬坡、摊薄管理成本，使得管理费用率有所降低。

年美元相对人民币走强，以及公司积极采用远期结售汇等工具对冲外汇风险，公

司产生了一定金额的汇兑收益，使得财务费用率有所降低。

部分偶发性亏损，公司在 2021 年已针对未决诉讼的最新结果全额计提了预计负

债，并根据对外投资情况相应计提了减值准备。截至 2022 年末，公司各项对外

投资标的均处于正常经营状态，当期未新增其他偶发性大额亏损。未来，公司将

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从多个维度进一步加强内部管理，并持续跟踪上述事项的进展情况，后续公司亦

将持续提升集团管理质量，降低类似情形再次发生的概率。

   综上所述，2022 年，随着主要原材料价格的逐步回落、人民币贬值及运价

水平逐步回调，且公司 2022 年未新增其他偶发性大额亏损，公司 2022 年实现扭

亏为盈，具有合理性。未来，随着欧美家居市场长期保持稳步增长以及公司自主

品牌影响力不断提升，公司经营规模将实现稳步增长，并且，随着前述各项影响

公司经营业绩的不利因素逐步改善，公司盈利能力将逐渐恢复。

    (二) 截至 2022 年末，发行人应收 Matratzen Concord 款项的逾期情况及

原因，上述欠款回款情况及后续回款安排，发行人对于上述应收关联款项采取

的具体措施

   截至 2022 年 12 月 31 日，公司主要销售主体对 Matratzen Concord 的应收

账款逾期情况如下：

   关联方          项   目                   金额（万元）        占比

            逾期应收账款                        14,659.52    48.61%

Matratzen

            账期内应收账款                       15,495.33    51.39%

Concord

                总   计                     30,154.85   100.00%

   Matratzen Concord 以终端门店零售模式为主，受 2021 年欧洲地区经济环

境波动的影响，根据所在地政府的要求，2021 年其大量线下门店长时间处于闭

店无法营业状态，而闭店期间下仍需支付大额固定租金及员工工资等，其经营现

金流短期内存在较大压力，因此部分订单款项未能及时支付。

   双方合作初期，Matratzen Concord 应收账款回款情况良好，受经济环境波

动等不可抗力因素导致其短期内经营压力较大，但考虑其经营状况自 2022 年初

已有好转，为持续与 Matratzen Concord 保持良好的合作关系，公司未就逾期应

收账款收取利息。公司与 Matratzen Concord 的应收账款均系基于日常经营活动

产生，为正常生产经营活动所需，符合公司开拓在欧洲地区市场份额的实际需要，

具有必要性和合理性。

的具体措施

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   根据未经审计数据，2022 年，Matratzen Concord 实现营业收入 134,718.03

万元（19,049.30 万欧元），净利润 189.53 万元（26.80 万欧元），净利润同比

增长 102.43%，经营状况好转明显。

   公司于 2022 年 10 月 31 日与 Matratzen Concord 协商制定了回款计划，具

体如下：

   (1) 2022 年 11 月、12 月回款安排

   根据回款计划，自 2022 年 11 月 7 日至 2022 年 12 月 31 日，Matratzen Concord

应向公司回款 962.40 万欧元，实际已向公司回款 1,044.46 万欧元，回款金额已

超出计划额。

   (2) 2023 年回款安排

   根据回款计划，2023 年，Matratzen Concord 向公司回款额应不低于 4,500

万欧元，且 2023 年末 Matratzen Concord 应付公司的款项余值不高于 2022 年末。

黑色星期五、感恩节在内的欧洲市场营销节日主要集中于下半年，因此 Matratzen

Concord 预计 2023 年下半年的现金流将进一步提升。Matratzen Concord 根据预

计经营及现金流情况，与公司协商细化了分阶段回款计划，2023 年 5-12 月约定

回款 3,779.27 万欧元。

   公司按照自身规定对加强应收账款回款实施了以下措施：(1)公司财务部门

建立应收账款管理台账，对未按合同约定付款且持续时间较长的应收账款，提请

业务经办部门加强跟踪和款项催收；(2)公司业务部门与 Matratzen Concord 管

理团队建立定期协调机制，制定应收账款回收计划并跟踪回款情况，并根据

Matratzen Concord 经 营 恢 复情 况 调整 对其 发 货 量； (3) 公司对 Matratzen

Concord 的日常经营情况进行跟踪，充分了解其经营情况并落实实际回款情况，

若实际回款情况与回款计划出现差异，及时发现并跟踪。

   公司 2021 年度、2022 年度财务报表由本所审计并出具了审计报告，针对上

述情况，我们进一步执行了以下核查程序：

四季度经营业绩同比增长的具体原因，以及对公司全年业绩的影响；分析毛利率

变动及期间费用率变动原因及对公司经营业绩的影响。取得公司 2022 年财务报

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表及相关数据，查阅公司主要原材料公开市场价格、人民币汇率数据、集装箱运

价数据等公开信息，分析公司 2022 年实现盈利的原因，并进一步分析影响公司

经营业绩的不利因素是否得到改善和消除；

售汇对冲外汇风险的情况；

对未决诉讼事项会计处理的判断，预计负债计提依据，关注预计负债计提的充分

性；取得公司对外投资清单，了解被投资单位 2021 年及 2022 年经营情况，关注

是否存在相关资产减值，相关减值准备计提是否充分；

盘程序，关注各期末存货跌价准备计提是否充分；

况，期后回款测试情况，关注各期末公司坏账准备计提政策及应收账款坏账准备

计提是否充分；

账，了解存在逾期应收账款的原因。取得 2022 年 10 月 31 日 Matratzen Concord

与公司协商制定的 2022 年 11-12 月及 2023 年度回款计划及后续阶段性回款约定，

了解并查阅 2022 年 11-12 月及 2023 年 1-4 月实际回款情况。取得并查阅

Matratzen Concord2022 年财务报表，取得 Matratzen Concord 公司编制的其 2023

年度现金流量预测，访谈 Matratzen Concord 管理层，了解其经营及财务情况，

分析后续阶段性回款约定的执行可行性。访谈公司主要负责人员，了解公司对加

强 Matratzen Concord 应收账款回款的主要措施。

   经核查，我们认为：

同比保持稳定，归母净利润同比增长 115.01%，实现扭亏为盈，主要系原材料价

格、人民币汇率、运费及偶发性亏损等影响 2021 年公司经营业绩的因素已逐步

改善所致；

境波动的影响，Matratzen Concord 经营现金流短期内存在较大压力所致。公司

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已与 Matratzen Concord 协商制定了回款计划，后续公司将持续通过业务部门跟

踪其经营状况并调整发货量，跟踪回款计划执行等一系列措施加强对其应收账款

的回款。

  专此说明，请予察核。

  天健会计师事务所（特殊普通合伙）           中国注册会计师：

       中国·杭州                 中国注册会计师：

                             中国注册会计师：

                             二〇二三年五月十日

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